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基金产品专题研究系列之九:国内ETF产品梳理及投资总览.pdf-完整版资料下载

发布时间:02-20-2020      作者:sayhello      点击: 12次

        

        

        
        

         鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1 1 / 5252 [Table_Page] 银同行务工程|专题公告 2019 年 3 月 26 日 纸研讨公告 海内海内 ETF 货物梳理及使就职法令全书货物梳理及使就职法令全书 基金货物专题研讨安置之九基金货物专题研讨安置之九 公告摘要:公告摘要: ETF 是基金货物击中要害特殊结合相称,它最好的采取例子化明智地使用方式,可 以密集地顺风的例子体现;同时 ETF 市对立高效轻率作出的,正确作为机构使就职者 使展开和市的器型货物。本文对海内 ETF 依照顺风的例子类别举行了清楚的 的分别和关系上地,针对给予对 ETF 货物的零碎梳理及 ETF 使就职的整整法令全书。  海内海内 ETF 推销推销创作创作:市场占有率型:市场占有率型 ETF 赞成显性的位置赞成显性的位置 眼前海内持续在 ETF 以顺风的市场占有率例子尽,市场占有率型 ETF 按规格尺寸切割充当顾问占比 高达 90%。别的类别资产,如公司债券、商品等也可以经过对应的 ETF 货物实 现对立高效的基金使就职。  宽基宽基市场占有率市场占有率例子例子 ETF:头部:头部 ETF 明智地使用人明智地使用人赞成赞成旗舰旗舰型型货物货物 眼前海内宽基市场占有率例子 ETF 的推销格式早已根本决定, 在上证 50、 沪 深 300、中证 500 和创业板例子等次要宽基例子中,头部 ETF 明智地使用人使用 先发优势拿取的旗舰型 ETF 具有极高的市场占有率。  非非宽基宽基市场占有率市场占有率例子例子 ETF::货物好的化货物好的化耕耘,耕耘,做完做完假设的推销需求假设的推销需求 非宽基市场占有率例子 ETF 的开展各具特色, 诸如同行 ETF 中, 眼前市最 敏捷的货物集中在银同行务房地产、药物处理、TMT 和军事道具等多数同行;促使想法类 ETF 中,近期发行的央企创作调整 ETF 和 MSCI 想法 ETF 均受到推销广 泛关怀;风骨谋略类 ETF 次要集中在甜瓜谋略和有价值谋略两类货物上。  公司债券、公司债券、商品、海内资产商品、海内资产 ETF::大类资产使展开的无效器大类资产使展开的无效器 非市场占有率型 ETF 的货物音量可是对立较小地,但在资产使展开中法案在意要 角色。眼前海内公司债券型 ETF 次要以 5 年、10 年期库存公司债 ETF 尽;商品型 ETF 现阶段独自的以现货商品黄金为标的的货物;QDII 型 ETF 眼前次要以顺风的 香港推销市场占有率例子的 ETF 尽。  ETF 推销推销首数首数:按规格尺寸切割:按规格尺寸切割有着头部效应,货物先发优势至关重要有着头部效应,货物先发优势至关重要 眼前海内 ETF 推销的货物按规格尺寸切割有着清楚的的向头部明智地使用人、向头部货物 集击中要害首数。在已发行的按规格尺寸切割超越 100 亿的 ETF 中,最好的都是相似物货物 中最早发行的或属于最早发行的使处于某种状况,相似物货物击中要害先发优势至关重要。  贴近的预言贴近的预言:推销在较大膨胀过程合住,更多改革型货物:推销在较大膨胀过程合住,更多改革型货物值当值当怀胎怀胎 况且宽基市场占有率例子 ETF 越过,眼前海内其它类型的 ETF 仍在较大 膨胀过程合住。近期相称基金公司申报了海内首批例子宣扬型 ETF,后续随同 科创板下生等一安置新的推销热点,各类改革型 ETF 货物值当怀胎。  风险鼓励风险鼓励 本文仅对海内持续在的 ETF 货物环境举行梳理辨析,货物的人口普查环境可 能跟随时期和推销的多样化到这地步人口普查方式形形色色的而有分歧。本文不履行法律责任一点产 品使就职提议。 注:如无特殊阐明,本文迷住人口普查难以完成的纪录亲近的日期均为 2019-3-22。 图:形形色色的使就职类型的图:形形色色的使就职类型的 ETF 按规格尺寸切割占比按规格尺寸切割占比 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 辨析师:辨析师: 樊瑞铎 SAC 执证号:S0260517080004 020-66335129 fanruiduo@ 辨析师:辨析师: 马普凡 SAC 执证号:S0260514050001 021-60750623 mapufan@ 辨析师:辨析师: 罗军 SAC 执证号:S0260511010004 020-66335128 luojun@ 辨析师:辨析师: 安定宁 SAC 执证号:S0260512020003 SFC CE No. BNW179 0755-23948352 anningning@ 请在意,樊瑞铎,马普凡,罗军并非香港纸及促进事务监 察手续费的对齐售酒执照持有者,不成在香港支持受接管练习。 互插研讨:互插研讨: 鉴于限定性的的操纵市场占有率型基金 偏爱谋略:基金货物专题研讨 安置之八 2019-03-05 操纵型市场占有率基金风骨的定量 研讨与结成体系:基金货物专 题研讨安置之七 2019-01-03 操纵明智地使用型市场占有率基金超额收 益撞击元素辨析:基金货物 专题研讨安置之六 2018-12-07 90% 3% 3%4% 市场占有率型ETF 公司债券型ETF 商品型ETF QDII型ETF 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 2 2 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 目录参照 一、ETF 推销事实概览 . 6 1.1 ETF 货物的开展过程 6 1.2 ETF 货物的使就职见识 7 海内次要的 ETF 基金明智地使用人 7 二、合法权利类 ETF 货物绍介 9 宽基例子类 ETF . 11 .1 大市值市场占有率例子 ETF 12 .2 中市值市场占有率例子 ETF 15 2. 小市值市场占有率例子 ETF 17 .4 推销综合性中学类市场占有率例子 ETF . 18 2.2 同行例子类 ETF . 19 2. 银同行务房地产同行 ETF 20 2.2.2 药物处理卫生同行 ETF 22 2.2.3 消耗类同行 ETF . 23 2.2.4 TMT 同行 ETF . 24 2.2.5 军事道具同行 ETF . 24 2.2.6 资源活力类同行 ETF 25 2.2.7 道具及原料类同行 ETF . 26 2.2.8 其它同行 ETF . 27 2.3 促使想法类 ETF . 28 2.3.1 央企想法 ETF . 29 2.3.2 国企想法 ETF . 30 2.3.3 民企想法 ETF . 30 2.3.4 区域想法 ETF . 31 2.3.5 新兴道具想法 ETF 32 2.3.6 ESG 想法 ETF 33 2.3.7 MSCI 想法 ETF . 34 2.4 风骨谋略类 ETF . 35 2.4.1 甜瓜风骨类 ETF . 36 2.4.2 有价值风骨类 ETF . 37 2.4.3 生长风骨类 ETF . 38 2.4.4 低动摇风骨类 ETF 39 三、附着进项类 ETF 40 3.1 库存公司债 ETF 40 3.2 地方政府官员债 ETF . 41 3.3 公司债 ETF 42 3.4 商业债 ETF 42 四、商品类 ETF 43 4.1 黄金 ETF 43 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 3 3 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 五、海内 ETF . 44 5.1 香港合法权利 ETF . 45 5.2 使就职美国推销合法权利 ETF 45 5.3 使就职除英国外的欧洲国家推销 ETF . 46 六、ETF 推销总结与预言 . 46 6.1 ETF 货物按规格尺寸切割有着明显的头部效应 46 6.2 相似物货物的先发优势尤为症结 47 6.3 推销需求促成更多契合热点的 ETF 货物 48 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 4 4 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 线图参照 图 1: 海内 ETF 推销货物音量及按规格尺寸切割变更环境 . 6 图 2: 形形色色的使就职类型的 ETF 按规格尺寸切割占比 7 图 3: 海内基金公司已发行 ETF 货物的音量及按规格尺寸切割 8 图 4: 海内次要 ETF 明智地使用人的货物音量及按规格尺寸切割占有率 8 图 5: 海内已发行 ETF 货物的音量及按规格尺寸切割散布环境 9 图 6: 合法权利类 ETF 货物归类 10 图 7: 合法权利类 ETF 货物按规格尺寸切割散布 . 11 图 8: 合法权利类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割人口普查 11 图 9: 宽基例子类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割散布 . 12 图 10: 同行例子类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割散布 . 20 图 11: 促使想法类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割散布 . 28 图 12: 风骨谋略类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割散布 . 36 图 13:前十大 ETF 明智地使用人明智地使用 ETF 按规格尺寸切割充当顾问占比 . 47 图 14:前 20 大 ETF 货物按规格尺寸切割充当顾问占比 . 47 表 1:大市值市场占有率例子编制不变的对照 . 13 表 2:大市值市场占有率例子 ETF 列表 . 14 表 3:中市值市场占有率例子编制不变的对照 . 15 表 4:中市值市场占有率例子 ETF 列表 . 16 表 5:小市值市场占有率例子编制方式对照 . 17 表 6:小市值市场占有率例子 ETF 列表 . 18 表 7:推销综合性中学类市场占有率例子编制方式对照 19 表 8:推销综合性中学类市场占有率例子 ETF 列表 19 表 9:银同行务房地产同行市场占有率例子编制方式对照. 21 表 10:银同行务房地产同行 ETF 列表 . 21 表 11:药物处理卫生同行市场占有率例子编制方式对照 . 22 表 12:药物处理卫生同行 ETF 列表 . 22 表 13:消耗同行市场占有率例子编制方式对照 23 表 14:消耗同行 ETF 列表 23 表 15:TMT 同行市场占有率例子编制方式对照 . 24 表 16:TMT 同行 ETF 列表 . 24 表 17:军事道具同行市场占有率例子编制方式对照 25 表 18:军事道具同行 ETF 列表 25 表 19:资源活力类同行市场占有率例子编制方式对照 . 26 表 20:资源活力类同行 ETF 列表 . 26 表 21:道具及原料类同行市场占有率例子编制方式对照 26 表 22:道具及原料类同行 ETF 列表 27 表 23:其它市场占有率同行例子编制方式对照 27 表 24:其它同行 ETF 列表 28 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 5 5 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 表 25:央企想法类市场占有率例子编制方式对照 29 表 26:央企想法 ETF 列表 29 表 27:国企想法类市场占有率例子编制方式对照 30 表 28:国企想法 ETF 列表 30 表 29:民企想法类市场占有率例子编制方式对照 31 表 30:民企想法 ETF 列表 31 表 31:区域想法类市场占有率例子编制方式对照 31 表 32:区域想法 ETF 列表 32 表 33:新兴道具想法类市场占有率例子编制方式对照 . 32 表 34:新兴道具想法 ETF 列表 . 33 表 35:ESG 想法类市场占有率例子编制方式对照 . 34 表 36:ESG 想法 ETF 列表 . 34 表 37:MSCI 想法 ETF 列表 . 35 表 38:甜瓜风骨类市场占有率例子编制方式对照 36 表 39:甜瓜风骨类 ETF 列表 . 37 表 40:有价值风骨类市场占有率例子编制方式对照 37 表 41:有价值风骨类 ETF 列表 . 38 表 42:生长风骨类市场占有率例子编制方式对照 39 表 43:生长风骨类 ETF 列表 . 39 表 44:低动摇风骨类市场占有率例子编制方式对照 39 表 45:低动摇风骨类 ETF 列表 . 40 表 46:公司债券 ETF 音量按规格尺寸切割人口普查 . 40 表 47:库存公司债 ETF 列表 41 表 48:库存公司债 ETF 申赎市环境 . 41 表 49:海富通 10 年期地方政府官员债绍介 . 41 表 50:公司债 ETF 列表 42 表 51:公司债 ETF 申赎市列表 . 42 表 52:海富通上证可质押城投债 ETF 绍介 . 43 表 53:商品 ETF 音量按规格尺寸切割人口普查 . 43 表 54:黄金 ETF 列表 44 表 55:黄金 ETF 申赎市环境 . 44 表 56:公司债券 ETF 音量按规格尺寸切割人口普查 . 44 表 57:使就职香港推销 ETF 列表 . 45 表 58:使就职香港推销 ETF 申赎市环境 45 表 59:使就职美国推销 ETF 列表 . 45 表 60:使就职美国推销 ETF 申赎市环境 46 表 61:华安德国 30ETF 绍介 46 表 62:按规格尺寸切割超百亿 ETF 货物的拿取时期 47 表 63:2018 年以后 ETF 净申购商数高级的 . 48 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 6 6 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 自2018年下半载以后,基金推销中大量ETF货物按规格尺寸切割增长神速,揽货了推销关 于ETF货物的一安置热议。在2019年开年以后的高涨行情中,众多的宽基ETF及相称 同行ETF体现凸,越来越多的机构使就职者正逐渐变深对ETF这类消沉化使就职工 具的认可度。本文零碎梳理了海内推销上已发行的各类ETF货物环境,方便的机构投 资者可以禁食片面地熟人各类ETF货物的事实及首数。 一、一、ETF 推销事实概览推销事实概览 1.1 ETF货物的开展过程货物的开展过程 ETF(Exchange Traded Funds)是市型开敞式例子基金的缩写词,是一种在 市所上市市的、基金商数很可能变化的的开敞式基金。ETF兼具了封闭式基金和开敞式 基金的运作首数,既可以像开敞式基金平等地经过一级推销举行申购或妥善处理基金份 额,又可以像封闭式基金平等地在二级推销上市ETF商数,是一类可以同时在一、 二级推销举行市的消沉化使就职货物。 我国因为2005年拿取第一款ETF货物以后,在十几年中ETF货物的音量和按规格尺寸切割 都受胎宏大增长,特殊是在2015年和2018年,ETF推销总按规格尺寸切割增长明显。亲近的 2018岁末,海内ETF货物音量一共198只,较2017年新增28只;海内ETF货物商数 一共亿份,较2017年商数增长了;海内ETF货物按规格尺寸切割一共 亿,较2017年总按规格尺寸切割增长了亿,增长广袤高达58.22%. ETF推销总按规格尺寸切割自 2018年以后迎来大广袤增长。 计算在内 1: 海内海内 ETF 推销货物音量及按规格尺寸切割变更环境推销货物音量及按规格尺寸切割变更环境 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 0 50 100 150 200 250 ETF音量充当顾问(只)ETF资产净值充当顾问(亿元,右轴) 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 7 7 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 1.2 ETF货物的使就职见识货物的使就职见识 ETF货物的使就职见识相当广泛应用,可以使就职合法权利类资产、附着进项类资产、主要产品 商品及海内资产等。停飞货物使就职类型,在去除掉钱币类ETF以后,朕将海内现 大约ETF货物分为市场占有率型ETF、公司债券型ETF、商品型ETF和QDII型ETF四大类。从 海内已发行的ETF货物音量和按规格尺寸切割风景,市场占有率型ETF均赞成显性的位置。 眼前,海内社会团体市场占有率型ETF货物144只,充当顾问按规格尺寸切割亿元,按规格尺寸切割占比高达 90%;公司债券型ETF货物10只,充当顾问按规格尺寸切割亿元;商品型ETF货物4只,充当顾问规 模亿元;QDII型ETF货物13只,充当顾问按规格尺寸切割亿元。 计算在内 2: 形形色色的使就职类型的形形色色的使就职类型的 ETF 按规格尺寸切割占比按规格尺寸切割占比 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 海内次要的海内次要的ETF基金明智地使用人基金明智地使用人 停飞Wind难以完成的纪录显示,眼前海内已发行ETF货物的基金公司社会团体35家,货物规 模和音量散布清楚的向头部集中,前十大基金明智地使用人充当顾问明智地使用ETF按规格尺寸切割占比着手处理 90%,音量占比超越60%. 最好的头部ETF基金明智地使用按人分配的发行了顺风的宽基市场占有率例子 的“旗舰型”货物,同样的人“旗舰型”货物是指该货物在该基金公司明智地使用的ETF及全推销跟 踪完全相同的事物例子的ETF中按规格尺寸切割占比都对立较高。诸如华夏基金的50ETF和华夏 300ETF,美国南方各州基金的500ETF,易方达基金基金的创业板ETF,华泰伍德伯里基金的 300ETF,华安基金的180ETFet cetera。 90% 3% 3% 4% 市场占有率型ETF 公司债券型ETF 商品型ETF QDII型ETF 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 8 8 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 计算在内 3: 海内基金公司已发行海内基金公司已发行 ETF 货物的音量及按规格尺寸切割货物的音量及按规格尺寸切割 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 计算在内 4: 海内次要海内次要 ETF 明智地使用人的货物音量及按规格尺寸切割占有率明智地使用人的货物音量及按规格尺寸切割占有率 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 从全推销迷住ETF货物的按规格尺寸切割散布风景,也有着与众不同的清楚的的头部集中首数。目 前海内推销ETF按规格尺寸切割超越100亿的货物有11只,充当顾问按规格尺寸切割2727亿元,按规格尺寸切割占比 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 0 200 400 600 800 1000 1200 按规格尺寸切割(亿元)音量(只,右轴) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 前1大前2大前3大前4大前5大前6大前7大前8大前9大 前10大 按规格尺寸切割充当顾问占比音量充当顾问占比 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 9 9 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 超越海内推销ETF按规格尺寸切割的65%;按规格尺寸切割在50亿至100亿当中的货物有9只,充当顾问按规格尺寸切割 亿元。眼前超越50亿按规格尺寸切割的20只ETF货物,在全推销ETF中音量占比不到 12%,但按规格尺寸切割占比着手处理80%,绝对的推销货物按规格尺寸切割清楚的集中在头部的大货物上。 计算在内 5: 海内已发行海内已发行 ETF 货物的音量及按规格尺寸切割散布环境货物的音量及按规格尺寸切割散布环境 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 二二、、合法权利类合法权利类 ETF 货物绍介货物绍介 合法权利类ETF是赠送ETF推销中按规格尺寸切割占比难以完成的、音量至多的一类ETF货物。鉴于 合法权利类ETF象征的货物等级繁多,朕帮忙停飞其货物首数做更进一步的归类。 停飞货物所顺风的的市场占有率例子类型,朕把合法权利类ETF更进一步把切成块为宽基例子类 ETF,同行例子类ETF,促使想法类ETF和风骨谋略类ETF四大类。 在宽基例子类ETF中,停飞货物所顺风的例子的平均数的市值按规格尺寸切割堆积起来,更进一步细分 为大市值市场占有率例子ETF,中市值市场占有率例子ETF,小市值市场占有率例子ETF和推销综合性中学股 票例子ETF四类。 在同行例子类ETF中,朕翻阅中证一级同行归类方式,娶货物所顺风的例子 的选股资料,将同行例子类ETF把切成块为银同行务房地产类、药物处理卫生类、消耗类、TMT 类、资源活力类、军事道具类、道具及原料类等什么价钱大类分别举行研讨。 在促使想法类ETF中,朕停飞其资料例子的选股资料到这地步所发育股票上市的公司的 首数属性,将存在的货物更进一步把切成块为央企想法类、国企想法类、民企想法类、区 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 大于100亿50亿~100亿10亿~50亿2亿~10亿2亿以下 ETF货物按规格尺寸切割(亿元)ETF货物音量(只,右轴) 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1010 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 域想法类、新兴道具想法类和ESG想法类等类型。 在风骨谋略类ETF中,朕次要停飞其资料例子的结心选股逻辑,将存在的产 品更进一步把切成块为甜瓜风骨类、有价值风骨类、生长风骨类和低动摇风骨类四种类型。 计算在内 6: 合法权利类合法权利类 ETF 货物归类货物归类 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 眼前已上市的宽基例子类ETF货物合计58只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿,占权 益类ETF总按规格尺寸切割的73%;同行例子类ETF货物合计47只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿, 占合法权利类ETF总按规格尺寸切割的8%;促使想法类ETF货物合计26只,基金按规格尺寸切割充当顾问 亿,占合法权利类ETF总按规格尺寸切割的17%;风骨谋略类ETF货物合计12只,基金按规格尺寸切割充当顾问 亿,占合法权利类ETF总按规格尺寸切割的2%. 合法权利类合法权利类ETF 宽基例子类宽基例子类 大市值例子 中市值例子 小市值例子 推销综合性中学指 数 同行例子类同行例子类 银同行务房地产类 药物处理生物类 消耗类 TMT 资源活力类 军事道具类 道具及原材 料类 别的同行类 促使想法类促使想法类 央企想法 国企想法 民企想法 区域想法 新兴道具概 念 ESG想法 风骨谋略类风骨谋略类 甜瓜风骨类 有价值风骨类 生长风骨类 低动摇风骨 类 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1111 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 计算在内 7: 合法权利类合法权利类 ETF 货物按规格尺寸切割散布货物按规格尺寸切割散布 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 计算在内 8: 合法权利类合法权利类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割人口普查货物音量及按规格尺寸切割人口普查 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 宽基例子类宽基例子类ETF 宽基例子类ETF包孕大市值市场占有率例子ETF、中市值市场占有率例子ETF、小市值市场占有率 例子ETF和推销综合性中学例子ETF四种,到站的大市值市场占有率例子ETF货物在货物按规格尺寸切割和数 量上均赞成次要位置。 73% 17% 8% 2% 宽基例子类促使想法例子类同行例子类风骨谋略例子类 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0 10 20 30 40 50 60 70 宽基例子类促使想法例子类同行例子类风骨谋略例子类 ETF按规格尺寸切割(亿元,右轴)ETF音量(只) 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1212 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 眼前在已上市的宽基例子类ETF货物中,大市值市场占有率例子类ETF货物合计26 只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿;中市值市场占有率例子类ETF货物合计17只,基金按规格尺寸切割合 计亿;小市值市场占有率例子类ETF货物合计11只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿;推销 综合性中学例子类ETF货物合计4只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿。 计算在内 9: 宽基例子类宽基例子类 ETF 货物音量及按规格尺寸切割散布货物音量及按规格尺寸切割散布 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 .1 大市值市场占有率例子大市值市场占有率例子ETF 大市值市场占有率ETF通常以发育推销上按规格尺寸切割大、液体好的市场占有率尽,为研讨此类 货物,朕必要先清楚的大市值例子的外延。停飞推销最公共用地的把切成块方式和以该例子 为资料的ETF货物按规格尺寸切割环境,朕把上证50例子和沪深300例子作为大市值市场占有率指 数的结心代表例子,和比对这两个例子的市值散布首数,在其他的宽基例子入选 出具有类似市值散布首数的例子作为大市值市场占有率例子的集中。 率先,在以沪市市场占有率为选股范本的大市值市场占有率例子中,最具特有的或特别的的是上证50 例子。上证50例子是在上文中证180成份股为选股范本,依照总市值和成交钱两个指 标屏幕出的按规格尺寸切割最大、液体最好的前50只市场占有率结成而成的,90%的成份股超越千 亿市值,是大市值例子的代表。与上证50例子按规格尺寸切割首数对立着手处理的例子还包孕上证 面积的圣杯例子、上证50等使加权例子、上证180例子和上证中盘例子,这四价元素例子在 选股范本池、屏幕规范和方式上与上证50根本完全相同的事物,分别次要依赖例子象征的市场占有率 音量小眼面,从市值首数风景均属于类型的大市值市场占有率例子。上证中盘例子可是在名 称中象征“中盘”,只是其现实是由上证180成份股中去除掉上证50后顺差的130只股 票调解,成份股市值次要散布在200亿~3000亿,也属于类型的大市值市场占有率例子。 上证公鸡例子和中证美国南方各州相当富有的道具例子是以公司经纪难以完成的纪录屏幕出的各同行公鸡,这 些公司动辄同时有着大市值首数,例子最清楚的的风骨首数亦大市值,到这地步将上述的 例子全部地归因此类。 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 0 5 10 15 20 25 30 大市值例子ETF中市值例子ETF小市值例子ETF推销综合性中学例子ETF 货物按规格尺寸切割(亿元,右轴)货物音量(只) 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1313 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 其次,在以沪深A股作为选股范本的大市值市场占有率例子中,最具特有的或特别的的是沪深 300例子。沪深300例子是以沪深A股为选股范本,依照总市值和成交钱两个规范 屏幕出的按规格尺寸切割最大、液体最好的前300只市场占有率结成而成的,25%的成份股超越千 亿市值,80%的成份股市值超越300亿,也常被作为大市值例子的代表。与沪深 300例子按规格尺寸切割首数对立着手处理的例子同样中证100例子,该例子是由沪深300例子中前 100只市值最大的市场占有率结合,是类型的大市值市场占有率例子。 况且,在以深交所A股作为选股范本的大市值市场占有率例子中,最具特有的或特别的的是深证 100例子和深证300例子。这两个例子均以深交所A股为选股范本,依照发行量市值和成 交钱两个规范分别屏幕出的按规格尺寸切割最大、液体最好的前100只和300只市场占有率结成 而成,成份股市值散布也暴露清楚的的大市值首数。 表表 1:大市值市场占有率例子编制不变的对照:大市值市场占有率例子编制不变的对照 例子命名例子命名 选股范本池选股范本池 市场占有率音量市场占有率音量 (只)(只) 成份股市值次要分成份股市值次要分 布见识布见识 选股规范选股规范 上证面积的圣杯上证面积的圣杯 例子例子 上证 180 范本股 20 1500 亿~20000 亿 总市值、成交钱 上证上证 50 例子例子 上证 180 范本股 50 1000 亿~20000 亿 总市值、成交钱 上证上证 50 等使加权等使加权 例子例子 上证 180 范本股 50 1000 亿~20000 亿 总市值、成交钱 上证上证 180 例子例子 沪市 A 股 180 200 亿~20000 亿 总市值、成交钱 上证中盘例子上证中盘例子 上证 180(不含上 证 50) 130 200 亿~3000 亿 总市值、成交钱 中证美国南方各州相当富有的中证美国南方各州相当富有的 道具例子道具例子 上证 180 中去除前 20 大市场占有率 100 200 亿~3000 亿 营业支出、货币流量、净资产 上证公鸡例子上证公鸡例子 上证全指例子 中证二级各行 业前 3 名 200 亿~20000 亿 总市值、成交钱、营业收 入、营业腰槽 沪深沪深 300 例子例子 沪深 A 股 300 200 亿~20000 亿 总市值、成交钱 中证中证 100 例子例子 沪深 300 范本股 100 500 亿~20000 亿 总市值 深证深证 100 价钱价钱 例子例子 深交所 A 股 100 200 亿~3000 亿 发行量市值、成交钱 深证深证 300 例子例子 深交所 A 股 300 100 亿~3000 亿 发行量市值、成交钱 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 在大市值市场占有率例子ETF货物中,在上文中证50例子和沪深300例子为资料的基金在 货物按规格尺寸切割和音量上均赞成次要位置。眼前在已上市的宽基例子类ETF货物中,在上文中 证50例子为资料的ETF货物合计6只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿;以沪深300例子为 资料的ETF货物合计8只,基金按规格尺寸切割充当顾问亿。 在以沪深300例子为资料的ETF货物中,华泰伍德伯里基金、华夏基金和嘉实基金 发行的三只300ETF按规格尺寸切割停滞前列。到站的,华泰伍德伯里300ETF基金按规格尺寸切割超越300亿, 近3个月审判地日均吞吐量着手处理10亿,华夏300ETF和嘉实300ETF基金按规格尺寸切割均在200 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1414 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 亿在上文中。上述的三只基金使成为时期对立较早,货物按规格尺寸切割根本不乱,液体良好,比拟 于相似物其它货物有着必然的先发优势。 在在上文中证50例子为资料的ETF货物中,华夏基金的50ETF按规格尺寸切割超越400亿,近3 个月审判地日均吞吐量亿元,是海内上市最早的市场占有率型ETF,同时亦眼前国 内推销按规格尺寸切割最大的市场占有率型ETF。工银瑞信上证50ETF按规格尺寸切割超越百亿,近3个月审判地 吞吐量超越1亿。 其他的,华安180ETF和易方达基金深100ETF均在2006年上市,属于上市时期最早 的使处于某种状况ETF货物,眼前华安180ETF按规格尺寸切割着手处理200亿,易方达基金深100ETF按规格尺寸切割超越50 亿,在相似物货物中按规格尺寸切割高级的靠前。 表表 2:大市值市场占有率:大市值市场占有率例子例子ETF列表列表 纸编码纸编码 纸缩写词纸缩写词 基金明智地使用人缩写词基金明智地使用人缩写词 业绩关系上地资料业绩关系上地资料 上市日期上市日期 基金规基金规 模模(亿亿 元元) 近近 3 个月个月 日均成交日均成交 额(亿额(亿 元)元) 近近 3 个月个月 区间区间 均贴均贴 水率水率 (%) 510300.SH 300ETF 华泰伍德伯里基金 沪深 300 例子 2012/5/28 332.26 9.6860 -0.07 510330.SH 华夏华夏 300 华夏基金 沪深 300 例子 2013/1/16 243.49 858 -0.08 159919.SZ 300ETF 嘉实基金 沪深 300 例子 2012/5/28 218.77 0.9390 -0.15 510310.SH HS300ETF 易方达基金基金 沪深 300 例子 2013/3/25 60.12 0.1327 -0.07 510390.SH 良好的良好的 300 良好的基金 沪深 300 例子 2018/1/26 51.88 0.2411 -0.14 510360.SH 广发广发 300 广发基金 沪深 300 例子 2015/9/9 24.68 0.1551 -0.07 159925.SZ 美国南方各州美国南方各州 300 美国南方各州基金 沪深 300 例子 2013/4/11 14.88 0.0035 -0.41 510380.SH 国寿国寿 300 国寿防护基金 沪深 300 例子 2018/2/7 9.49 0.0025 -0.11 510180.SH 180ETF 华安基金 上证 180 例子 2006/5/18 192.84 0.5204 0.00 510050.SH 50ETF 华夏基金 上证 50 例子 2005/2/23 460.56 25 -0.03 510850.SH 工银上班银上 50 工银瑞信基金 上证 50 例子 2019/3/6 130.97 287 -0.13 510710.SH 上上 50ETF 博时基金 上证 50 例子 2015/6/15 6.19 0.1634 -0.01 510800.SH 上证上证 50 建信基金 上证 50 例子 2018/1/15 1.41 0.0317 0.02 510600.SH 沪沪 50ETF 申万菱信基金 上证 50 例子 2018/9/20 0.52 0.0425 -0.17 510680.SH 万家万家 50 万家基金 上证 50 例子 2013/12/2 0.06 0.0002 0.34 510430.SH 50 等权等权 银华基金 上证 50 等使加权例子 2012/9/24 0.91 0.0003 0.25 512150.SH A50ETF 汇安基金 富时奇纳 A50 例子 2019/1/21 0.19 0.0649 -0.01 512550.SH 富时富时 A50 嘉实基金 富时奇纳 A50 例子 2017/8/7 0.87 0.0194 -0.07 510020.SH 庞大的庞大的 ETF 博时基金 上证面积的圣杯例子 2010/3/19 2.06 0.0017 0.14 510190.SH 公鸡公鸡 ETF 华安基金 上证公鸡商业例子 2011/1/10 0.98 0.0035 0.04 510130.SH 中盘中盘 ETF 易方达基金基金 上证中盘例子 2010/6/23 2.90 0.0013 0.00 159901.SZ 深切地 100ETF 易方达基金基金 深证 100 价钱例子 2006/4/24 54.94 0.9916 0.00 159961.SZ 深切地 100 方正富邦基金 深证 100 价钱例子 2018/12/19 0.58 0.0420 -0.03 159912.SZ 深切地 300ETF 汇添富基金 深证 300 例子 2011/11/24 1.17 0.0027 0.01 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1515 / 5252 [Table_PageText] 银同行务工程|专题公告 159923.SZ 100ETF 大成基金 中证 100 例子 2013/3/5 0.41 0.0041 -0.37 510160.SH 相当富有的相当富有的 ETF 美国南方各州基金 中证美国南方各州相当富有的道具例子 2010/11/1 6.94 0.0037 -0.09 难以完成的纪录水源:Wind, 广发纸开展研讨中心 .2 中市值市场占有率例子中市值市场占有率例子ETF 中市值市场占有率ETF通常以发育推销上按规格尺寸切割主持、液体较好的市场占有率尽。停飞市 场最公共用地的把切成块方式和以该例子为资料的ETF货物按规格尺寸切割环境,朕把中证500例子 作为中市值市场占有率例子的结心代表例子,和对照其市值散布首数,在其他的宽基指 数入选出具有类似市值散布首数的例子作为中市值市场占有率例子的集中。 率先,在以沪市市场占有率为选股范本的中市值市场占有率例子中,最具特有的或特别的的是中证 500例子。中证500例子是以去除掉沪深300以后的沪深A股作为选股范本,依照总 市值和成交钱两个规范屏幕出的按规格尺寸切割最大、液体最好的前500只市场占有率结成而成 的,最好的成份股市值散布在100亿~400亿合住内,是中型市值市场占有率的代表。在中 证500例子的按照,中证例子公司还编制了中证500沪市例子和中证500深交所指 数,二者都分别由中证500例子成份股击中要害沪市市场占有率和深交所市场占有率调解,各有200多只 市场占有率。 其次,在以沪市A股作为选股范本的中市值市场占有率例子中,次要有上证中小盘指 数和上证380例子。到站的,上证中小盘例子在去除掉上证50后的沪市A股市场占有率中, 依照总市值和成交钱拔取高级的靠前的450只市场占有率;而上证380例子是在去除掉上 证180后的的沪市A股市场占有率中,依照营业支出升压速度、净资产进项率、成交钱和 总市值屏幕出的380只市场占有率,成份股市值次要散布在50亿~300亿合住内,所发育的 市场占有率以助手市值尽。 况且,在以中小盘市场占有率作为选股范本的中市值市场占有率例子中,公共用地的有中小商业 板价钱例子和中小盘300价钱例子。二者都均是在中小盘市场占有率中以总市值和成交钱 两个规范屏幕后的编制的例子,分别依赖中小商业板例子拔取综合性中学高级的前100只股 票,而中小盘300例子拔取综合性中学高级的前300只市场占有率。 表表 3:中市值市场占有率例子编制不变的对照:中市值市场占有率例子编制不变的对照 例子命名例子命名 选股范本池选股范本池 市场占有率音量市场占有率音量 (只)(只) 成份股市值次要散布范成份股市值次要散布范 围围 选股规范选股规范 中证中证 500 例子例子 沪深 A 股(不 含沪深 300) 500 100 亿~400 亿 总市值、成交钱 中证中证 500 沪市例子沪市例子 中证 500 沪市 市场占有率 250 摆布 100 亿~400 亿 无 中证中证 500 深交所价钱例子深交所价钱例子 中证 500 深交所 市场占有率 250 摆布 100 亿~400 亿 无 上证中小盘例子上证中小盘例子 沪市 A 股(不 含上证 50) 450 100 亿~3000 亿 总市值、成交钱 鉴定风险,撞见有价值 请须调准瞄准器末页的免责宣布 1616 / 5252 [Table_PageText] 银同行务